Skip to main content

Валютное позиционирование и технический прогноз: корректировка позиций или разворот тренда?

forex-brown-brothers-harriman-05012014.gif

На прошлой неделе, разорванной празднованием Нового года, произошел разворот трендов, сформировавшихся во втором полугодии 2013 года. В частности, к ним относится укрепление евро, фунта и ряда других валют, движущихся по их орбитам, таких как швейцарский франк и датская крона, а также ослабление иены и валют долларового блока. Однако на предстоящей неделе большая часть инвесторов уже вернется с каникул, и рынок будет с нетерпением ждать важных макроэкономических публикаций и событий. Недостатка в них не ожидается: индексы PMI в секторе услуг, заседания ЕЦБ и Банка Англии, публикация протокола декабрьского заседания FOMC, на котором Федрезерв объявил о завершении своей третьей программы количественного ослабления, а также отчет по уровню занятости в США за декабрь. Мы предполагали, что после масштабных движений 27 декабря инвесторы будут корректировать свои позиции, однако низкая ликвидность, характеризовавшая прошлую неделю, существенно увеличила масштабы ценовых движений. Так, единая валюта за неделю потеряла 1%, а фунт упал примерно на 0.5%, сильно подпортив себе техническую картину.

Движение евро выше 1.38 не подтвердилось динамикой индикаторов RSI или MACD, таким образом, на графиках сформировалась медвежья дивергенция. Евро развернулся вниз, протестировав линию тренда, которая проходит от максимумов июля 2008 года в области 1.6040, черех максимумы мая 2011 года на 1.4940 и чуть выше отметки 1.3900, достигнутой в конце прошлого года. Пятидневная скользящая средняя опустилась ниже 20-дневной. Уверенный прорыв области 1.36 сигнализирует о возможности падения к 1.3500-25, тогда как движение выше 1.3725 поможет стабилизировать настрой в паре.

Швейцарский франк крайне интересен с технической точки зрения. Доллар упал к двухлетним минимумам 27 декабря, достигнув уровня 0.8800. Однако затем ему удалось восстановиться и в конце недели он пробил линию нисходящего тренда от июльских и ноябрьских максимумов. Индикаторы RSI и MACDs развернуты вверх - они не подтвердили падение 27 декабря. Следующая восходящая цель - 0.9080-0.9100.

Британский фунт совершил важный разворот на первой торговой сессии 2014 года, установив новый максимум (на короткое время ему удалось пробиться выше 1.66). Однако радость быков была недолгой, уже скоро фунт упал к пятидневным минимумам и обосновался в диапазоне, ниже минимумов 31 декабря, полностью аннулировав ценовую динамику начала года. Сигналы технических индикаторов для фунта гораздо менее однозначны, нежели для евро. По RSI, в отличие от MACDs не зафиксировано никакой медвежей дивергенции. Кроме того, пяти и двадцатидневные скользящие средние не пересекаются. Однако уверенный прорыв уровня 1.6400 может спровоцировать очередную волну закрытия длинных позиций и, соответственно, падение к 1.6320. В рамках восходящего движения, для возобновления восходящего тренда, может потребоваться рост выше 1.6500.

Доллар совершил важный разворот в паре с иеной 2 января: после движения к новому максимуму началось падение, которое привело доллар/иену к минимальным уровням с 27 декабря. Японские рынки были закрыты большую часть времени, поэтому в понедельник следите за реакцией токийских инвесторов. Доллар обрел поддержку в области 104.00, которая совпадает с 20-дневной скользящей средней. Пара не опускалась ниже этой линии с начала ноября. Индикаторы RSI и MACDs развернуты вниз, а рыночное позиционирование все еще разбалансировано, что может стать причиной высокой уязвимости и волатильности. Однако многие ждут резкого ослабления иены в этом году, ссылаясь на сокращение стимулов ФРС и стабильность процентных ставок в США. Вероятно, инвесторы предпочтут покупать доллар на откатах.

Двадцатидневная скользящая средняя дважды сдерживала рост австралийского доллара в ноябре, и дважды в декабре. Второго января цены снова остановились здесь, но 3 января пробились выше. Индикаторы RSI и MACDs развернуты вверх, однако, мы опасаемся бычьей ловушки. Прорыв области 0.9000-35 поможет развеять наши опасения, обусловив возможность роста к 0.9150-0.9200.

На прошлой неделе пара доллар/канада несколько раз пыталась закрепиться выше 1.07, но все безуспешно. Индикатор MACD развернут вниз, а RSI держится вблизи отметки 50. Таким образом, у нас нет никаких четких сигналов. Мы бы предпочли покупать доллар/канаду в области 1.0560-80 с довольно близким стопом, учитывая возможность движения пары в шестинедельном диапазоне и не исключая вероятности прорыва на фоне укрепления американской валюты по всему спектру рынка.

Технический прогноз по мексиканскому песо ясным не назовешь. В декабре цены протестировали линию тренда от максимумов, установленных долларом в сентябре и ноябре (затем последовало падение к 12.80), сейчас она проходит чуть выше 13.20. С другой стороны, доллар не опускался ниже 13.00 с Рождества. Нам нравится песо в среднесрочной и долгосрочной перспективе, но на текущих уровнях мы не видим возможности выгодно войти в рынок.

Марк Чандлер, Brown Brothers Harriman
Подготовлено Forexpf.ru