Skip to main content

Фундаментальный анализ Forex – 20.01.2014

forex-online-20012014.png

Результаты торгов в прошлую пятницу были неоднозначными для американской валюты. Доллар вырос против евро и швейцарского франка, снизился относительно британского фунта и закрылся нейтрально в споре с йеной. Если в противостоянии с валютами континентальной Европы поддержку «зленому» оказывал общий настрой «за бакс», на фоне опасений рынка, что ситуация с инфляцией в Еврозоне подтолкнет ЕЦБ к дополнительным мерам смягчения, то потери относительно фунта объясняются неожиданно весьма позитивными данными по экономике «островов». Данные же по экономике Штатов демонстрировали разнонаправленную динамику, но к явному разочарованию не располагали.

Индикаторы, свидетельствующие о делах в строительстве жилья отметили снижение и закладок новых домов в декабре (на 9.8% м/м), и числа разрешений на строительство (на 3.0% м/м), но были зафиксированы с ростом по году – новостроек на 18.3% г/г, разрешений на строительство на 17.5% г/г, что сглаживало негативный окрас результатов. Промышленное производство США в декабре выросло на 0.3% по сравнению с ноябрем и на 3.7% по году. Предварительный индекс потребительских настроений от Мичиганского университета указал на снижение оптимизма американских потребителей, однако остался на вполне высоком уровне 80.4, снизившись с 82.5.

Сегодня в Штатах экономических новостей публиковать не будут ввиду нерабочего дня, т.к. отмечается День Мартена Лютера Кинга. Не запланированы к публикациям важные данные и на неделе. Наиболее интересным может быть новостной пакет четверга, когда представят показатели требований на пособия по безработице и продаж на вторичном рынке жилья. Очевидно, начавшаяся неделя не будет отличаться повышенной активностью, вероятна диапазонная торговля, если, конечно, события в других регионах не обозначаться какими-либо сюрпризами.

EUR

На торгах последнего дня прошлой недели евро оказался под солидным давлением, в результате чего опустился ниже серьезных уровней поддержки в споре с долларом. По всей видимости, нарастающие опасения по поводу угрозы дефляции в Еврозоне, вызванные недавними данными по инфляции, и намеки ЕЦБ на смягчение политики, располагают рынок к недоверию европейской валюте.

Возможно, «масла в огонь» подлили и заявления на эту тему представителей ОЭСР, сравнившие процессы, происходящие в Еврозоне, с ситуацией, которая наблюдается уже продолжительное время в Японии. Данных по экономике ЕС способных поддержать европейскую валюту в пятницу не публиковалось, а сообщения о росте дефицита бюджета Франции, превысившего прогноз, рассматриваться, как позитивные не могли. Сегодня новостей из ЕС будет мало, а наиболее интересные данные уже опубликованы – индекс производственных цен (PPI) Германии в декабре немного подрос, на 0.1% м/м, -0.5% г/г против -0.1% м/м, -0.8% г/г в ноябре, что правда по месяцу было ниже прогноза, ждавшего прибавки на 0.2% м/м.

Рассматривая новости этой недели, можно отметить, как наиболее значимые и влиятельные, сообщения среды и четверга, когда опубликуют отчет ZEW и индексы активности (PMI). Показатель настроений и ожиданий по Германии прогнозируется с небольшим ростом, как и данные от менеджеров по снабжению Еврозоны производственной сферы и сектора услуг (PMI). Не исключено, что эти публикации укажут на появление признаков восстановления экономики Еврозоны и поддержат евро, если, конечно, не выдадут отклонения в отрицательную сторону.

GBP

Британская валюта уверенно укрепилась против доллара на последней сессии прошлой недели. Поддержку «кабелю» оказали данные по розничным продажам в Великобритании за декабрь, оказавшиеся значительно лучше ожиданий. Розничные продажи выросли на 2.6% м/м и 5.3% г/г при том, что прогнозы сводились к предположениям о прибавке на 0.2% м/м и 2.5% г/г. Вероятно, инвесторы расценили это, как знак восстановления экономики Великобритании, несмотря на то, что столь резкий подъем был следствием сезонности, а именно покупок связанных с новогодними праздниками. Тем не менее, уверенный рост фунт в пятницу не смог полностью нивелировать потери предыдущих дней, когда отношение к стерлингу было негативным на фоне данных свидетельствующих о замедлении инфляции, которая приблизилась к целевым уровням ВоЕ и составила 2.0% г/г, что лишает рынок главных аргументов ждать ужесточений от Банка Англии. Сегодня на «островах» ничего интересного по экономике оглашать не будут.

Недельный пакет информации тоже не особо загружен важными данными, но среди них есть индикаторы, которые способны оказать влияние на настроения рынка, это показатели занятости и протоколы последнего заседания британского регулятора, где решалась судьба денежной политики. Ожидается снижение уровня безработицы до 7.2% с 7.4% с сентября по ноябрь и единогласие во мнениях членов монетарного комитета при голосовании за сохранение текущей политики без изменений. Такой расклад может поддержать фунт, но, в то же время, не увеличивает вероятность скорых изменений в планах британского ЦБ, а потому торги этой недели, скорее всего, будут носить консолидационный характер.

JPY

Японская валюта осталась консолидироваться в узком коридоре против доллара в последний день прошлой недели. По-видимому, отсутствие выраженной активности на фондовом рынке Японии и рынке правительственных долгов США, лишили инвесторов краткосрочных торговых идей и спровоцировали вялый ход торгов на этой паре, а новости по экономике «Страны восходящего солнца, как обычно, толчка к активным действиям не спровоцировали. Публикация показала снижение индикатора потребительской уверенности в декабре до 41.3 с 42.5, когда ждали роста к уровню 43.4. Из новостей, выходивших на неделе, можно вспомнить результаты внешних связей Японии, указавшие на сохранение дефицита торгового и платежного балансов, причем хуже прогнозов, что свидетельствует о призрачности мнений о восстановлении японской экономики.

Сегодня опубликованные данные подтверждают правдивость такого рода предположений – объемы промышленного производства за ноябрь пересмотрели в худшую сторону до -0.1% м/м, 4.8% г/г против 0.1% м/м, 5.0% г/г. Центральным событием для йены на этой неделе станет заседание Банка Японии по ставке. Изменений в политике прогнозы не ожидают, в фокусе внимания окажутся комментарии и пресс-конференция, где могут прозвучать заявления о намерении продолжать и наращивать стимулирования экономики. Если это будет так, то японская валюта опять окажется в волне продаж по всему фронту.