Skip to main content

Фундаментальный анализ Forex – 31.01.2014

forex-online-31012014.png

На торгах четверга наблюдался уже явный рост популярности доллара. Американская валюта солидно выросла против европейцев, впервые на этой неделе, и несколько менее впечатляюще укрепилась относительно йены. Вероятно, такой всплеск интереса к «баксу» можно отнести на счет позитивных выводов в его пользу, которые рынок сделал после осмысления появившейся вчера информации от ФРС, а также продолжающих поступать сигналов о замедлении роста активности в экономике Китая. Не исключено, что поддержка доллару исходила и, в «частном» порядке, от индикаторов экономики Британии, где проявились проблемы с денежной массой, а также данных ЕС, указавших на неоднозначность процессов в экономике Еврозоны.

Публикация индикаторов экономики Штатов настроения на рынке не изменила, но, в то же время, дополнительных, ярко выраженных импульсов к укреплению «зеленого» не спровоцировала, вероятно, потому, что часть показателей несла информацию негативного плана. Предварительная оценка ВВП США за 4-й квартал отметила результат в пределах прогноза – +3.2% к/к, что объявило о росте экономики устойчивыми темпами, т.к. компоненты отчета отмечали увеличение потребительских расходов на 3.3%, а также инвестиций на 3.8%.

Однако, отчет по числу заявок на пособие по безработице выдал рост на 19 тыс. до 348 тыс., при том, что ожидалось лишь небольшое увеличение до 330 тыс. с 329 тыс. Не лучший тренд зафиксирован при продажах на рынке жилья – объемы незавершенных сделок в декабре сократились сразу на 8.7% м/м и на 6.1% г/г после -0.3% м/м, -4.4% г/г при том, что предполагали увидеть более позитивную картину, -0.1% м/м, -0.3% г/г.

В сегодняшний новостной пакет включены данные о доходах/расходах американцев в декабре, которые по прогнозу ожидаются с продолжением роста, +0.2% м/м, +0.1% м/м, соответственно, индекс менеджеров по снабжению (PMI) Чикаго за январь, где может быть зафиксировано замедление до 59.0 после 60.8, а также окончательная оценка индекса потребительских настроений от Мичиганского университета за текущий месяц – здесь вероятен подъем к 81.2 с 80.4 ранее. Что касается перспектив, то причин для снижения оптимизма по «баксу» нет, а потому вполне вероятно его дальнейшее укрепление.

EUR

Единая европейская валюта упала против доллара на вчерашних торгах. Стоит заметить, что снижение единой валюты началось еще на европейской сессии, когда новостной фон Еврозоны оглашал смешанные результаты экономических индикаторов, свидетельствующих о наличии, как позитивных, так и негативных процессов в экономике. Примером тому могла быть статистика ведущей страны ЕС – если занятость в Германии в январе отметилась лучше прогнозов - число безработных сократилось на 28 тыс. после падения в декабре на 19 тыс. и прогнозе увидеть всего -5 тыс., а уровень безработицы в январе составил 6.8%, как и в декабре, то потребительские цены резко упали по сравнению с декабрем, зафиксировав +1.2% г/г после +1.4% г/г ранее, при прогнозе роста на 1.5% г/г.

Отчет Еврокомиссии о настроениях в бизнесе ЕС тоже отметил неровность результатов – индикатор настроений в экономике в январе вырос до 100.9 с 100.4, а вот индекс доверия в промышленности снизился до -3.9 с -3.4 ранее, как и индикатор условий деловой среды, опустившийся к 0.19 с 0.20 вместо, как ожидалось, роста до 0.35. Сегодня в фокусе внимания рынка окажутся весьма важные для евро индикаторы – данные по безработице, а также информация о динамике инфляции в Еврозоне.

Предполагается, что индекс потребительских цен (CPI), по предварительной оценке, в январе подрос на 0.9% г/г после +0.8% г/г в декабре, базовый индикатор (Core CPI) тоже зафиксировал увеличение, +0.8% г/г против +0.7% г/г, а уровень безработицы в последнем месяце прошлого года не изменился и составил12.1%, как и ранее. Кроме этого, внимание будет обращено на розничные продажи Германии в декабре, здесь ждут 0.0% м/м после +0.8% м/м в предыдущем периоде. Надо заметить, что такого рода статистика не указывает на положительные изменения в экономике и не дает оснований ждать улучшения настроений в отношении европейской валюты.

GBP

Британский фунт обвалился против доллара на торгах четверга. Вполне возможно, что наряду с информацией от ФРС, давление на стерлинг оказали данные по собственной экономике. Как оказалось, при, в общем, стабильном уровне кредитования - объем займов частным лицам в декабре вырос до 2.3 млрд. против 1.8 млрд. фунтов, ипотечное кредитования подросло до 1.7 млрд. после 1.1 млрд. фунтов, а количество одобренных ипотечных кредитов увеличилось до 71.6тыс. с 70.8 тыс., на «островах» зафиксировано сокращение денежной массы.

Агрегата M4 денежной массы в декабре показал -1.4% м/м 0.2% г/г после 0.1% м/м, 2.7% г/г ранее, и ожиданиях увидеть 0.3% м/м, 2.2% г/г. Естественно это могло настроить рынок на предположения, что Банк Англии может учесть данную ситуацию при решении вопросов связанных со стимулированием экономики, и возобновить наращивание фонда покупки активов. Новости по экономике британских островов уже опубликованы – индекс потребительского доверия от GfK за январь показал хороший рост, до -7 с -12, когда ждали ухудшения к -13. Однако, это не простимулировало рынок к покупкам фунта, который и сегодня находится под давлением, что вполне может продлиться на фоне появившихся проблем.

JPY

Японская валюта тоже снизилась против доллара, но потери йены были менее значительными, нежели у европейцев. На этот раз обычная корреляция с фондовым рынком Японии отсутствовала, т.к. Nikkei обвалился почти на 2.5%. Вероятно, интерес к продажам йены вновь спровоцировали казначейские облигации США, которые на минувшей сессии опять оказались под давлением, что повысило их доходность.

Сегодняшний пакет новостей Японии выдал достаточно много интересной информация, которая показала, что в экономике наблюдаются позитивные тренды. Расходы домохозяйств в декабре выросли на 0.7% г/г против 0.2% г/г ранее, индекс потребительских цен отметил прибавку до 1.6% г/г после 1.5% г/г, а уровень безработицы в последнем месяце года сократился сразу до 3.7% с 4.0%, когда прогноз полагал о сокращении до 3.9%.

Предварительные данные по объему промышленного производства в конце прошлого года зафиксировали рост на 1.1% м/м 7.3% г/г после -0.1% м/м, 4.8% г/г в ноябре. Вероятно, это свидетельствует об эффективности мер предпринятых властями и оставляет высокой уверенность, что Банка Японии сохранит политику мягкой. Такой расклад оставляет йену привлекательной для продаж.