Skip to main content

Фундаментальный анализ Forex – 03.02.2014

forex-online-03022014.png

Результат минувшей недели можно считать свидетельством падения склонности к риску. Американская валюта укрепилась против европейских majors и закрылась нейтрально относительно йены, которая в свою очередь тоже, и достаточно уверенно, подросла против евро и фунта. Причиной снижения оптимизма могли быть сообщения о слабости экономики Китая, т.к. индикатор активности уверенно обосновался в зоне спада, а также фондового рынка, демонстрировавшего солидные обвалы особенно в Японии. Поддержку «баксу» оказало и очередное заседание ФРС, подтвердившее курс штатовского ЦБ на сворачивание программ стимулирования. В минувшую пятницу «зеленый» закрыл пятидневку ростом, несмотря на, можно сказать, слабые результаты экономических индикаторов.

Окончательная оценка индекса потребительских настроений от Мичиганского университета в январе зафиксировала уровень 81.2 после 82.5 в декабре, индекс Чикаго PMI в первом месяце года выдал замедление до 59.6 с 60.8, при прогнозе увидеть 59.8, а декабрьские доходы и расходы американцев отметили сокращение и рост соответственно, что не воодушевляет на перспективу.

В публикациях на неделе тоже, позитива было мало, можно вспомнить лишь неплохие итоги ВВП США за 4-йквартал. На начавшейся сессии новостей способных подтолкнуть рынок к активности будет достаточно много, и прогнозы пророчат положительные для «бакса» результаты. Индексы PMI от ISM за январь, скорее всего, не разочаруют рынок, как и главные новости этой недели – отчет по труду за январь, где ожидается прирост новых рабочих мест.

EUR

Единая европейская валюта завершила торги минувшей недельной сессии снижением против доллара. Новости из Еврозоны, публиковавшиеся в пятницу, наслаивали давление на пару евро/доллар, и если сообщения о сокращении расходов французских потребителей в декабре не вызвали негативной для евро реакции рынка, то последовавшая информация об отрицательных результатах немецкой розницы и очередном снижении индекса потребительских цен в европейском блоке стали причиной массированных продаж европейской валюты.

Согласно представленным данным, розничные продажи в Германии в декабре сократились на 2.5% м/м и на 2.4% г/г, а предварительная оценка январского CPI Еврозоны заявила о росте лишь на 0.7% г/г после 0.8% г/г в декабре, когда ожидался рост на 0.9% г/г. Такой расклад значительно усиливает риски появления сигналов от ЕЦБ о возможных мерах еще большего смягчения денежно-кредитной политики на очередном заседании по ставке, которое запланировано на эту неделю.

Наиболее важное событие этой недели для евро состоится в грядущий четверг, когда ЕЦБ объявит о своих решениях относительно перспектив денежной политики. И хотя изменения параметров не ожидается, рынок будет с осторожностью подходить к этому событию, т.к. угроза дефляции, нависшая над Еврозоной, располагает к ожиданиям оперативных мер со стороны европейского ЦБ. Кроме этого, на настроение рынка могут повлиять данные об активности в ЕС, выход окончательной оценки которых будет предварять решения ЕЦБ. Прогнозы полагают, что январские PMI окажутся в пределах первоначальных оценок, и если проявятся отклонения, то реакция инвесторов будет адекватной.

GBP

Британский фунт тоже, как и евро, снизился против «бакса» на минувшей неделе, и тоже побывал под давлением в прошлую пятницу. Однако потери стерлинга были менее значительными и, скорее всего, относились к склонности рынка отдавать предпочтение доллару на фоне опавшего оптимизма, т.к. значимых экономических новостей в Британии в пятницу не публиковалось, а сообщения от GfK о росте индикатора потребительской уверенности в январе до -7 с -13 при прогнозе увидеть -12 не вызвали реакции рынка.

На неделе статистика показывала неплохие для «кабеля» данные – ВВП Британии в 4-м квартале вырос на 0.7% к/к и 2.8% г/г, цены на жилье продолжают демонстрировать рост при увеличении объемов ипотеки, поднявшихся к максимумам за последние шесть лет. На этой неделе новостной поток представит индикаторы активности в экономике «островов» и решение Банка Англии о перспективах денежной политики.

Индексы PMI ожидаются с понижением в январе – в производстве (57.1 после 57.3) и строительстве ( 61.6 против 62.1), но с ростом в услугах (59.1 после 58.8). Такой расклад хоть и оставляет уровень на высоких отметках может все-таки дать повод для предположений о начале замедления в экономике и навредить фунту. От ВоЕ изменений не ждут, а потому это событие будет ожидаться с меньшим напряжением, нежели известия от регулятора континентальной Европы. Кроме этого, стерлинг будет торговаться под влиянием ожиданий сообщений из США о рынке труда.

JPY

Японская валюта провела неделю в относительно широком боковом коридоре против доллара и закрыла сессию почти на ценах открытия. Наибольшее влияние на пару доллар/йена оказывали события на фондовом рынке, где наблюдались резкие падения, провоцировавшие уход от риска, а также колебания на рынке долгов правительства США. Данные по экономике «Страны восходящего солнца» выдали противоречивую картину – торговый баланс Японии снова остался в солидном дефиците, -1.3 трлн. йен, инфляция растет – цены корпораций выросли на 1.3% в год, а потребительские на 1.6% г/г.

Данная ценовая динамика ухудшает спрос – расход домохозяйства упал на 2.3% в год, розница зафиксировала +0.3% м/м и 2.6% г/г после +0.8% м/м и +4.1% г/г в ноябре. Безработица вновь упала и теперь отмечает 3.7% после 4.0% при прогнозе 3.9%. На этой неделе, как обычно в начале месяца, важных данных по экономике Японии публиковаться не будет, йена останется под влиянием внешней информации и ожиданий сообщений из США о ситуации на рынке труда.