Skip to main content

Фундаментальный анализ Forex – 12.03.2014

forex-online-12032014.png

На сессии вторника вновь наблюдалась малоактивная торговля в диапазонах. Очевидно, в условиях слабого новостного фона инвесторы продолжают ждать новых ориентиров, которые позволили бы сделать выбор. Тем не менее, намеки на рост нежелания рисковать наблюдались, и в результате доллар немного укрепился против европейских оппонентов, но снизился относительно йены. Вероятно, к такому решению участников рынка привели разочарования решениями Банка Японии, ничего не изменившего в своей политике, риторика руководства ВоЕ, указавшая, что ужесточений следует ждать не скоро, а также настроения, навеянные сократившемся профицитом внешней торговли Германии.

Данных по экономике Штатов было не много и их результаты вызвали незначительную смешанную реакцию. Индикатор оптимизма в сфере малого предпринимательства, рассчитываемый NFIB в феврале обвалился до 91.4 с 94.1 при прогнозе увидеть 95.3, а сообщения о динамике товарно-материальных запасов в оптовой торговле США объявили об их увеличении при падении продаж.

Объем запасов подрос в январе на 0.6% по сравнению с декабрем, а продажи сократились на 1.9%, такого рода расклад не считается позитивным, т.к. свидетельствует о снижении спроса. Однако, это увеличение при плохих продажах было следствием плохой погоды, а не результатом связанным с фундаментальными процессами и значит ситуация скоро должна изменится.

Сегодняшний новостной пакет тоже не богат на сообщения, возможно какой-то интерес вызовет выступление министра финансов США, запланированное на конец текущей сессии. В этой связи можно предположить, что отсутствие активности сохранится, тем более что и в других регионах не планируют опубликовать информации, способной стать сильным «раздражителем» для рынка.

EUR

Единая европейская валюта вновь провела торги в узком диапазоне и завершила вчерашний день небольшим снижением против доллара. К некоторому снижению оптимизма могли расположить данные о внешне – экономических связях Германии, представленные на сессии вторника.

Как оказалось, положительное сальдо внешней торговли в январе составило 17.2 млрд., что было хуже результатов предыдущего месяца, когда зафиксировали 18.3 млрд. евро. Аналогичной оказалась динамика текущего счета платежного баланса, на котором профицит сократился до 16.2 млрд. евро, после 21.1 млрд. ранее. Оба показателя выдали итог лучше прогнозов, но сам факт отрицательных изменений мог вызвать вспышку негативной для евро реакции в условиях слабой новостной ленты.

Сегодня новости по экономике ЕС будут представлены данными о промышленном производстве Еврозоны в январе, ожидаются положительные изменения – +0.5% м/м, +2.0% г/г против -0.7% м/м, +0.5% г/г в декабре. Это может ненадолго поддержать единую валюту. Некоторым фактором влияния способны стать выступления представителей ЕЦБ, запланированные на сегодня (П.Прат, Б. Керре, И. Мерш). Однако как кажется, появления устойчивой направленной активности ждать не стоит, диапазонная торговля сохранится.

GBP

Новостной фон Британии содержал важные события, которые могли бы подтолкнуть пару фунт/доллар к повышенной направленной активности, но и британская валюта не отметилась сильными движениями против доллара. Стерлинг находился большую часть времени под давлением, и итогом дня стало небольшое снижение стерлинга. Вероятно, выступление руководства Банк Англии во главе с М.Карни не дало повод для оптимизма, т.к. сигнализировало об отсутствии намерений британского регулятора в скором времени отказаться от мягкой политики.

Общий тон выступлений настраивал на мнение, что подъема ставок в ближайшее время ждать не следует, и даже после его начала не будет продаваться запас гособлигаций, купленных для стимулирования экономики. Свою лепту в настрой рынка внесли и статданные, представленные информацией о промпроизводстве «островов».

Как оказалось, рост промышленного производства в Великобритании в январе фактически застопорился, увеличение выпуска составило +0.1% м/м после +0.5% м/м, когда ожидалось +0.2% м/м. Сегодня ничего важного британская новостная лента публиковать не планирует, выход данных о результатах внешней торговли товарами за январь перенесен на более поздний срок. По-видимому, и фунт не покажет изменений, останется сегодня консолидироваться в боковой коррекции против доллара.

JPY

Пара доллар/йена снизилась на торгах прошлой сессии. Вероятно, отсутствие изменений в политике Банка Японии, на заседании завершившемся во вторник, и заявления главы BoJ Курода, что он пока не видит необходимости в корректировке денежно-кредитной политики, были расцененные как намек на то, что дополнительные меры смягчения не являются неизбежными. Это могло настроить рынок на уход от риска. Дополнительным стимулом нарастить такого рода настроения на рынке были события на рынке госдолгов США, где доходность «трежерис» снизилась.

Опубликованная сегодня статистика показала разнонаправленные результаты экономических индикаторов - индекс деловых условий для крупных производителей BSI в 1- м квартале вырос до 12.5 с 9.7, индекс активности в сфере услуг в январе тоже укрепился, на 0.9% м/м, 2.0% г/г после -0.5% м/м, 0.8% г/г ранее, а вот наиболее важный показатель, отражающий перспективы инфляции – индекс японских корпораций, в феврале снизился, -0.2% м/м, 1.8% г/г после 0.2% м/м, 2.5% г/г в предыдущем месяце. Февральский индикатор потребительской уверенности тоже засвидетельствовал о снижении 38.3 после 40.5 при прогнозе увидеть 40.3.

Очевидно, в моменте, при сложившихся условиях, и от пары доллар/йена не стоит ждать повышения активности. Что касается чуть более отдаленных перспектив, то общий настрой рынка остается негативным для йены и более вероятным является возобновление ее снижения.