Skip to main content

Фундаментальный анализ Forex – 02.04.2014

forex-online-02042014.png

Итоги торгов вторника отличались от результатов предыдущей сессии. Американская валюта также снижалась против евро, укреплялась относительно йены, но в первый раз за последние восемь торговых дней выросла против британского фунта. Очевидно, технические факторы все же оказали влияние и, в преддверии важных событий в Еврозоне и Штатах, «быки» по стерлингу решили взять тайм аут. Ситуация в паре евро/доллар малопонятна – и на слабой статистике из ЕС, и на сильной, европейская валюта демонстрирует неспешный рост, что вероятно можно отнести на счет неуверенности в «завтрашнем дне» на фоне достаточно высоких ставок по евро на межбанковском рынке.

Давление же на йену продолжают оказывать возобновившие рост доходности штатовских «трежерис». Поддержку «зеленому» оказали также, хоть и малочисленные, но позитивные новости по экономике Штатов. Индекс менеджеров по снабжению (PMI) для производственной сферы США от ISM в марте вырос до 53.7 с 53.2 в феврале, расходы на строительство увеличились в феврале на 0.1% после -0.2% м/м ранее, а индекс экономического оптимизма от IBD/TIPP улучшился в марте до 48 с февральских 45.1.

Сегодня статистики будет представлено также не много, но прогнозы предсказывают продолжение появления позитивных результатов. Наиболее интересной будет информация о занятости в частном секторе, что в преддверии выхода главного отчета по труду приобретает особую важность – отчет ADP за март предполагается увидеть с ростом рабочих мест сразу на 195/200 тыс. после +139 тыс. в феврале. Это может взбодрить рынок в пользу доллара, если подтвердится фактом. Ожидаются с положительной динамикой и февральские производственные заказы, здесь возможна прибавка в +1.2% м/м против -0.7% м/м в январе.

EUR

Торги вторника для пары евро/доллар проходили в спокойном ключе – единая европейская валюта, хоть и немного, но вновь выросла против доллара. Очевидно, высокий уровень ставок краткосрочных займов на межбанковском рынке и неплохие результаты по экономике Еврозоны, появившиеся вчера в новостях, поддержали евро. Последняя оценка данных по активности в Еврозоне и ее ведущих странах преподнесла некоторый сюрприз – индекс PMI Франции пересмотрели с ростом до 52.1 против предварительных 51.9 и 49.7 в феврале. Аналогичными были итоги по показателям Италии и Испании.

Правда стоит заметить, что результат PMI Германии отметился замедлением, но это почти не портило общей картины, т.к. уровень на котором зафиксирован индикатор, остается весьма высоким – 53.7 после 53.8. Что касается Еврозоны в целом, то здесь индекс активности остался на прежнем значении 53.0. В целом эти данные указали на то, что производство в Еврозоне набирает обороты. Хорошей статистикой запомнились и данные по занятости в Германии – число безработных в марте сократилось больше, чем ожидалось – на 12 тыс., когда ждали лишь -7.5 тыс., а уровень безработицы составил 6.7%. Общий уровень безработицы по всему европейскому блоку остался на отметке 11.9%, количество безработных в феврале сократилось на 35 тыс.

Сегодня внимание рынка привлечет информация, которая считается опережающим индикатором инфляции. Ожидающиеся сообщения о динамике индекса цен производителей (PPI) Еврозоны за февраль могут добавить опасений по поводу того, что появление дефляционного давления в ЕС вполне реально – индекс PPI предполагается увидеть с отсутствием изменений по месяцу и падением по году, 0.0% м/м, -1.7% г/г после -0.3% м/м, -1.4% г/г в январе. В текущих условиях, когда тема инфляции является в Еврозоне злободневной, такого рода результат может надавить на единую валюту, т.к. увеличит вероятность осуществления мер смягчения со стороны ЕЦБ.

GBP

Победное шествие стерлинга последних 7-ми торговых дней против доллара прервалось на вчерашних торгах. Британская валюта снизилась, и причиной тому могли стать более слабые, чем ожидалось, данные по активности в производственной сфере «островов», подтолкнувшие инвесторов к фиксации прибыли, и наличие сильных технических уровней сопротивления, к которым поднялась пара. Как выдала статистика, индекс менеджеров по снабжению (PMI) для производственной сферы Великобритании в марте упал до 55.3 с 56.2, что значительно хуже прогноза, по которому показатель ожидался с ростом до уровня 56.7. Это, конечно же, разочаровало рынок.

Сегодня будет представлен индикатор PMI строительного сектора Британии. Прогнозы в этом случае тоже ожидают улучшений – до 63.0 с 62.6 в феврале. Вероятно, на этот раз прогнозы подтвердятся, т.к. наблюдающийся сейчас рост цен на рынке жилья провоцирует активность в сфере строительства и тогда стерлинг может вновь обрести поддержку. В противном случае давление на «кабель» станет еще сильнее.

JPY

Пара доллар/йена вновь продемонстрировала уверенный рост и завершила сессию вторника на новых локальных максимумах. Очевидно, возобновившая рост доходность по казначейским облигациям США, перспектива дальнейших смягчений в политике Банка Японии и снизившаяся геополитическая напряженность, усилили склонность инвесторов к риску, и подталкивают к росту эту пару. Опубликованные сегодня данные показали, в общем, неожиданную динамику денежной базы, которая в марте замедлила рост до 54.8% г/г против 55.7% г/г в феврале, при ожиданиях расширения к 60.2% г/г.

Однако, как кажется, при текущем векторе политики Банка Японии это не расстроит инвесторов, т.к. может сигнализировать о том, что японский регулятор примет нивелирующие данный момент меры, т.е. нарастит объемы стимулирования. Отношение к йене в ближайшее время не изменится, японская валюта, вероятно, продолжит падение на фоне выше отмеченных причин и ожидании сильных данных по рынку труда в США, запланированных к выходу в пятницу.