Skip to main content

Ликвидация спекулятивных позиций освободила место для новых покупок

Это была одна из самых тяжелых недель за многие месяцы.
Все были озабочены экономическими последствиями землетрясения в Японии и политическими волнениями в странах Ближнего Востока и Северной Африки.
Под конец этой невероятной недели страны «Большой семерки» впервые с 2000 года совершили совместную интервенцию на рынке в целях снижения курса японской иены, который к тому моменту вырос уже на 8% и установил новый рекорд против доллара. Совет безопасности ООН принял решение о применении военной силы для защиты граждан Ливии, а Китай усугубил общее состояние смятения, в очередной раз повысив процентную ставку на 0,5%.

Теперь нам предстоит узнать, как все это отразится на ценах в ближайшие несколько недель. В качестве общего наблюдения стоит отметить, что в первой половине недели количество длинных спекулятивных позиций во многих классах сырьевых активов от нефти до кукурузы существенно сократилось, что на самом деле подготовило рынок к будущим событиям.

Природный газ показал лучшие результаты

На момент написания данного обзора сырьевой индекс DJ-UBS показывает незначительный недельный рост. Это большой прогресс по сравнению с тем, что было всего несколько дней назад, когда каждый товар из приведенного ниже списка находился в красной зоне. Лучше всех показал себя природный газ, так как в его стоимость закладывается дополнительный спрос со стороны разрушенной Японии, которая ищет альтернативу атомной энергии. В результате землетрясения и цунами из строя было выведено до 25% атомных мощностей Японии, и теперь ей придется импортировать энергоресурсы, чтобы восполнить дефицит.

Аналитика рынка Форекс

Цены на уголь и углерод растут

Продолжая тему энергетики, мы также хотим отметить повышение цен на уголь в связи с ожидаемым спросом из Японии. Кроме того, после решения Германии закрыть некоторые из стареющих АЭС в Европе подорожали фьючерсы на выбросы углекислого газа. Это значит, что в краткосрочной перспективе цены на выбросы CO2 в Европе вырастут, потому что увеличение использования более грязной альтернативы – угля – вынудит АЭС покупать дополнительные квоты.

Аналитика рынка Форекс

Последствия отразятся на урожае риса

Рынок риса также испытал на себе влияние. Из-за того, что цунами выбросило соленую воду почти на десять километров от берега, японским фермерам из некоторых северных регионов выращивания риса, возможно, не удастся засеять поля. Ко всему прочему, существуют опасения потенциального загрязнения почвы радиацией, что послужило дополнительным фактом роста цен на рис.

Медь дорожает, платина и палладий дешевеют

Медь также подорожала, так как покупатели возвращаются на рынок после 12-процентной коррекции в прошлом месяце. Однако повышение процентной ставки в Китае в пятницу сигнализирует о возможном снижении спроса со стороны крупнейшего в мире потребителя этого металла в результате мер, направленных на ограничение кредитования и установление контроля над инфляцией.

На другом конце таблицы результативности находятся платина и палладий со своими слабыми показателями. Причина заключается в ожидаемых негативных последствиях для спроса в Японии, где в прошлую пятницу на некоторых заводах остановилось производство автомобилей. Япония отдает предпочтение автомобилям, работающим на бензине, и поскольку палладий используется в них в качестве каталитического нейтрализатора, то он пострадал сильнее платины, которая применяется в автомобилях, работающих на дизельном топливе.

Нефть сорта Brent снова дорожает

К концу недели энергетические рынки пришли в прежнюю форму, так как внимание снова переключилось на проблемы с поставками, связанные с ситуацией в Ливии и Бахрейне. Цена на нефть сорта Brent выросла почти на 10 долларов. В начале недели беспокойства о том, что в результате землетрясения в Японии спрос в этой стране на нефть сократится, заставили спекулянтов начать ликвидацию позиций, из-за чего объем длинных спекулятивных позиций должен был значительно уменьшиться.

Аналитика рынка Форекс

Несмотря на то, что Каддафи взял под свой контроль большую часть Ливии, это не означает, что поставки нефти возобновятся в ближайшее время. Иностранные сотрудники нефтяной сферы не сразу согласятся вернуться, а продвигаемые санкции ООН могут привести к бойкотированию ливийской нефти. Между тем, в Бахрейне продолжаются протесты, и, чтобы подавить восстания против правительства, были направлены солдаты Саудовской Аравии. Учитывая, что действия разворачиваются недалеко от крупнейших нефтяных месторождений Саудовской Аравии, это естественно привлекло внимание мировой общественности.

В ближайшие дни и недели волатильность будет оставаться высокой, поскольку из-за неопределенности, окружающей как спрос, так и предложение предсказать ценовые движения будет достаточно сложно. Доллар возобновил нисходящий тренд, что вкупе с укреплением акций должно оказать поддержку товарным рынкам.

Восстановление цен на золото и серебро

Золоту и серебру также удалось восстановиться после недавней коррекции, так как напряженная обстановка на Ближнем Востоке и в Северной Африке перевысила волнения, связанные с ситуацией в Японии. Поддержку этому сектору также оказали данные по инфляции в США, где на фоне роста цен на энергоресурсы и продовольственные товары потребительские цены выросли на 0,5%.

Аналитика рынка Форекс

В сельскохозяйственном секторе коррекция после распродажи

Сельскохозяйственный сектор пережил сильнейшую распродажу, прежде чем покупатели решили вернуться на рынок. Особенно сильно пострадали пшеница (-33%) и кукуруза (-18%). Данные трейдеров, без сомнения, продемонстрируют серьезное сокращение длинных спекулятивных позиций, в результате которого на рынке сформировались более благоприятные условия для того, чтобы реагировать на поток фундаментальных новостей.

Аналитика рынка Форекс

Сведения за последние несколько дней фиксируют скачок спроса на зерновые культуры в США после периода распродажи. Следующим значимым катализатором рынка послужит правительственный отчет о посевных планах американских фермеров на новый сезон. Этот отчет будет опубликован в последний день марта и задаст тон торговле на ближайшую перспективу.