Skip to main content

Статьи Форекс

Первое выступление Джаннет Йеллен

forex-financial-times-11022014.jpg

Председатель Федеральной резервной системы Джанет Йеллен, вступившая в должность 1 февраля, на этой неделе дважды выступит в Конгрессе США с полугодовым отчетом о денежно-кредитной политике и перспективах экономики США, что даст ей шанс закрепиться в новой роли и, возможно, по-новому расставить акценты в политике. Во вторник Йеллен пообщается с членами Палаты представителей, в среду - с сенаторами. Как ожидается, конгрессмены проявят повышенный интерес к слабым данным об экономике США, особенно по рынку труда, проблемах развивающихся рынков, дальнейшим планам ФРС по сворачиванию программы стимулирования экономики. Демократ Кэролин Мэлоуни, входящая в состав комитета по финансовым услугам Палаты представителей, намерена сделать акцент на проблематику занятости и ее влияние на решения о количественном смягчении.

Центробанки в фокусе

forex-profit-11022014.gif

Мы полагаем, что динамика, преобладающая на рынках капитала в первые несколько недель нового года, завершена, и началась новая фаза. Это является позитивным фактором для рынков акций в целом. Доходность по основным облигациям растет. Мы считаем, что давление на развивающиеся рынки ослабнет. Вероятно, это произойдет одновременно с коррекцией в иене после 3%-ного роста с начала года. На эту неделю не запланировано никаких заседаний крупных Центробанков, однако они находятся в центре внимания инвесторов на грядущей неделе. Новый председатель Федрезерва не говорила о политике на протяжении трех месяцев. Она нарушит тишину своим выступлением в Конгрессе на этой неделе. Выступление Йеллен может оказаться интересным с точки зрения стилистики, а не содержания. Она помогла сформировать политику Федрезерва, участвовала в сокращении стимулов и составляла заявление о намерениях. Не стоит ждать, что она отклонится от общей экономической оценки Федрезерва или пути, который выбрал Бернанке в декабре. Решающим значением будет продолжительность, а не нововведение.

Забудьте про ставку б\р, она давно устарела

forex-wall-street-journal-10-02-2014.gif

Самый тотемный отчет по американской экономике безнадежно устарел и утратил свою информативность.
Какой процент работоспособного населения формирует активные трудовые ресуры? Кто отчаялся найти работу? На эти вопросы есть простой ответ. Как всегда в первую пятницу месяца Министсрество труда США опубликовало свой ежемесячный отчет по уровню занятости. Это событие традиционно широко освещалось в финансовой прессе и за ее пределами - удобная зацепка для комментаторов и аналитиков, чтобы порассуждать о состоянии экономики, темпах восстановления и вообще, о будущем Соединенных Штатов в глобальном масштабе.

ФРС продолжит сворачивать стимулирование

forex-wall-street-journal-10022014.jpg

Федеральная резервная система вряд ли свернет с намеченного пути, несмотря на слабый рост занятости в США в январе. Американский центробанк уже дважды сокращал программу покупки облигаций (количественного смягчения) - в декабре и январе - каждый раз на $10 млрд в месяц, и, по оценкам экономистов, вновь сделает это в том же объеме на заседании 18-19 марта. Руководство ФРС ранее дало понять, что намерено придерживаться текущих темпов сокращения стимулирования, если ситуация в экономике будет соответствовать ожиданиям, тогда как ослабление экономики может привести к изменению в "программе выхода".

Forex: комментарии, прогнозы, факты

forex-profinance-09022014.gif

Доллар закончил неделю в минусе против большинства основных валют. Исключением стала лишь японская иена, которая сама активно теряла позиции по всему спектру рынка. Богатый ассортимент фундаментальных событий не давал инвесторам заскучать. Три крупных Центробанка объявили свои решения по монетарной политике, и все воздержались от каких бы то ни было реальных изменений. Но два из них были действительно интересными и значимыми для динамики рынка. В начале недели Резервный банк Австралии удвивил все неожиданной сменой своей политической позиции. Ранее считалось, что он прочно стоит на пути ослабления, и снижение ставки это лишь вопрос времени. Кроме того, многие чиновники Центробанка открыто высказывали свое неудовольствие курсом австралийского доллара, считая его завышенным. Но теперь РБА считает, что австралиец упал достаточно низко, и его дальнейшее снижение грозит усилением инфляционного давления.

Forex: NFP великий и ужасный

forex-profinance-07022014.gif

Ну вот мы и подошли к ключевому событию недели. Начало каждого месяца на финансовых рынках сопровождается почти религиозным страхом перед отчетом по рынку труда в США. Сколько новых рабочих мест? Сколько безработных? Какие перспективы? А вдруг Федрезерв передумает сокращать стимулы? Или - страшно даже подумать - наоборот решит повысить ставку, если уровень б/р упадет до установленного порога? Эти волнения вполне понятны, и, хотя представители Центробанка уже дали довольно четкие ответы на большинство из перечисленных выше вопросов, отчет по уровню занятости по платежным ведомостям в несельскохозяйственном секторе, известный также как NFP, сохраняет свою притягательность, способность двигать рынками и творить финансовую историю.

Мировая экономика в 2014 году: чего ждать

forex-money-06022014.gif

В начале нового года мир находится в эпицентре нескольких эпохальных изменений. Экономические модели роста, геополитическая картина, общественный договор, связывающий людей вместе, и экосистема нашей планеты – все это претерпевает кардинальные и одновременные изменения, порождая беспокойство и, во многих странах, беспорядки. С экономической точки зрения мы вступаем в новую эру уменьшенных ожиданий и возросшей неуверенности. В отношении роста миру придется довольствоваться меньшим. Для того чтобы понять последствия, примите во внимание следующее: если бы в обозримом будущем мировая экономика росла докризисными темпами (более 5% в год), на удвоение ее размера потребовалось бы менее 15 лет; при росте в 3% мировой ВВП удвоился бы примерно за 25 лет. Это совершенно меняет скорость создание богатства, а также оказывает глубокое влияние на ожидания. Мы игнорируем силу влияния совокупного роста себе во вред.

Заседание ЕЦБ: грядут большие перемены

forex-brown-brothers-harriman-06022014.gif

Сегодняшнее заседание ЕЦБ сопровождается большим количеством слухов о том, что банк перестанет наконец сидеть сложа руки и что-нибудь сделает, чтобы справиться с ухудшением состояния двух столпов монетарной политики - денежной массы и инфляции. Эти факторы в сочетании с продолжающимся сокращением избыточной ликвидности и завышенной и волатильной ставкой EONIA заставляют многих считать, что давление на ЕЦБ усилилось, и ему придется что-то делать. Большинство экспертов сконцентрировалось на сокращении ставки репо на 0.1%-0.25%. Другие прогнозируют отрицательную ставку по депозитам. Кое-кто также предполагает увидеть формальное завершение стерилизации покупок SMP, которое подразумевает истощение ликвидности. Последние недели характеризовались ростом количества неудачных попыток полностью нейтрализовать зависимость от ликвидности, которую обеспечивает программа SMP. Наше мнение немного отличается.

Близорукость Европы: от общего к частному

forex-project-syndicate-03022014.gif

Известное высказывание французского государственного деятеля Жоржа Клемансо гласит: "Генералы всегда готовятся к прошлой войне". На сегодняшний день, в результате европейского кризиса, то же самое можно сказать и о Европейском союзе, который пытается построить более надежный институциональный фундамент. ЕС переживает фундаментальные изменения, многие из которых прошли практически незамеченными из-за всеобщего внимания к крупномасштабным реформам по принципу "от общего к частному". По всей видимости, власти не признают изменений, если только они не происходят в форме еврооблигаций, новых европейских договоров или крутых поворотов в политике, осуществляемых немецким канцлером Ангелой Меркель. Но аргумент в пользу небольших шагов, исходя из механизмов рынка, звучит убедительно.

Forex: обзор событий предстоящей недели

forex-profinance-03022014.gif

Первая неделя нового месяца традиционно насыщена важными экономическими событиями. Целых три крупных Центробанка будут принимать решения по монетарной политике (ЕЦБ, Банк Англии и Резервный банк Австралии), выходят данные по индексам деловой активности, и, конечно же, отчеты по рынку труда в США и Канаде. В общем, скучать не придется. Валютный кризис, охвативший развивающиеся рынки, скорее всего, продолжит набирать обороты, толкая валюты вниз, до тех пор, пока достигнутые минимумы не привлекут новых покупателей. Это не пройдет бесследно для мировых финансовых рынков. Последствия бегства из рисковых активов уже очевидны, дальше тенденция будет набирать обороты, разрастаясь, как снежный ком. Это значит, что такие валюты как доллар, иена, франк, вероятно, продолжат пользоваться спросом, а товарные валюты, в частности «долларовый блок», окажутся под давлением.

RSS-материал